Dossier TNT Post

TNT Express geeft winstwaarschuwing

(Novum/Dow Jones) - TNT Express heeft donderdag een winstwaarschuwing gegeven voor het derde kwartaal, omdat klanten in Europa steeds vaker kiezen voor goedkoper vervoer over de weg in plaats van via de lucht en omdat de volumes vanuit Azië onder druk staan.

Het bedrijf verwacht nu dat in Europa in 2011 een lichte omzetgroei zal worden geboekt, bij een onderliggende operationele marge van 8% tot 9%. Eerder werd uitgegaan van een bescheiden groei en een operationele marge van 9% of iets daarboven.

TNT Express, dat eerder dit jaar werd afgesplitst van het postbedrijf dat is omgedoopt in PostNL nv (PNL.AE), kampte het afgelopen jaar met oplopende verliezen in Azië en Latijns-Amerika, voornamelijk in Brazilië, waardoor de druk op het management is toegenomen.

In het derde kwartaal lijdt de winstgevendheid in Azië onder een zwakke vraag, wat leidt tot een minder dan optimale capaciteitsbenutting. Als de vraag niet verbetert zal het onderliggende operationele verlies in de tweede jaarhelft ongeveer op hetzelfde niveau uitkomen als het verlies van EUR20 miljoen in de eerste helft van 2011.

FedEx Corp. (FDX) and United Parcel Services Inc. (UPS) gaven vorige maand al aan dat zij een verslechtering van de vraag naar vervoer vanuit Azië hadden waargenomen, voornamelijk door minder export van elektronica uit China.

Vorige maand heeft de voorzitter van de Raad van Commissarissen van TNT, Antony Burgmans, gesprekken gevoerd met een aantal aandeelhouders van TNT, die hun ongenoegen uitten over de gang van zaken. Ook spraken zij hun twijfel uit over het vermogen van het management van TNT om een ommekeer te bewerkstelligen, zeggen verschillende personen die bekend zijn met de gesprekken. Samen met chief executive officer (CEO) Marie-Christine Lombard en financieel topman Bernard Bot wist Burgmans de aandeelhouders niet te overtuigen van de voordelen van zelfstandige strategie van het bedrijf, zeggen een aantal personen die bekend zijn met de situatie. Verschillende grote aandeelhouders willen dat het bedrijf onderzoekt of er bij concurrenten behoefte is om het bedrijf over te nemen, omdat de synergieen die daarbij zouden kunnen worden behaald meer waarde voor aandeelhouders zouden opleveren. Om de zaak nog gecompliceerder te maken, is de balans van PostNL en het vermogen om dividend uit te keren afhankelijk van het 30%-belang in TNT Express dat het postbedrijf overhield aan de splitsing. Ook het management van PostNL had recentelijk een ontmoeting met Burgmans en de CEO en CFO van TNT Express, om de gang van zaken te bespreken en zijn ongenoegen kenbaar te maken, aldus verschillende personen.

TNT Express bevestigt dat het onlangs een aantal gesprekken heeft gevoerd met aandeelhouders, maar geeft aan dat dit onderdeel is van de gebruikelijke roadshows. Een woordvoerder wil niet ingaan op wat daar besproken is, maar zegt dat het concern overtuigd is van zijn strategie om als zelfstandig bedrijf door te gaan en dat het verbeteren van de resultaten de hoogste prioriteit heeft. PostNL was niet direct bereikbaar voor commentaar.

Donderdag omstreeks 15.50 uur noteert het aandeel TNT Express 0,3% lager, terwijl de AEX 0,9% stijgt. Het aandeel heeft de afgelopen 3 maanden 30% aan waarde verloren, terwijl de AEX in die periode met zo'n 16% daalde. Het aandeel PostNL verloor in die periode meer dan 45%.

Hoewel TNT marktleider is in het vervoer van goederen op het Europese continent, heeft het expresbedrijf moeite te concurreren in het intercontinentale goederenvervoer, dat de afgelopen jaren heeft geprofiteerd van globalisering en sterke groei in opkomende markten.

TNT concurreert met de Amerikaanse bedrijven UPS en FedEx en het Duitse DHL, een onderdeel van Deutsche Post ag (DPW.XE). UPS en FedEx hebben in het verleden verschillende malen interesse getoond in een overname van TNT Express, hoewel de gesprekken nooit officieel bevestigd zijn.